2022년 9월 공모주 청약 일정 및 기업전망 [더블유씨피]

더블유씨피는 2016년 10월 W-SCOPE Corporation의 100% 자회사로 설립되었습니다.

W-SCOPE Corporation은 도쿄증시에 상장된 지주사로서 자금조달을 위해 설립한 일본 법인이고, 당사의 생산라인과 R&D 센터 등 생산 및 기술기반은 모두 국내에 소재하고 있습니다.

충북 오창에 소재한 계열사인 더블유스코프코리아㈜는 IT용 소형 분리막을 위주로 생산하고 있으며, 더블유씨피는 전기차용 분리막과 같은 중대형 분리막을 주로 생산하고 있습니다.

더블유씨피는  2017년 3월 충주 공장에 1,2 Line을 착공했고, 2019년 2월부터 분리막 양산을 시작했습니다.

전방산업의 폭발적인 성장에 동반하여, 당사 또한 단기간에 빠르게 성장했고, 이에 설비투자도 꾸준히 확대하여 2021년 10월 5,6 Line까지 가동 중에 있습니다.

 

청약 일정은 아래와 같습니다.

종목명	공모주일정	확정 공모가	희망공모가	청약 경쟁률	주간사
더블유씨피	2022.09.20~09.21		80,000~100,000		KB증권,신한금융투자,삼성증권

 

자세한 내용은 아래 목차대로, 소개, 주요사업정보, 공모 일정정보, 공모개요 순으로 간략하게 설명드리겠습니다.

 

 

목차

1.  회사 소개
2.  주요 사업정보(제품, 서비스)
3.  공모 주요일정 정보
4.  공모개요

 

 

 

 

 

1. 회사 소개

 

더블유씨피는 습식 분리막 및 코팅 분리막 생산에 대하여 높은 기술력 및 안정성을 가지고 있습니다.

또한 더블유씨피는 세계 최대 5.5m폭 제조설비의 생산 기술을 확보하여 경쟁사(2.5m~4.5m) 대비 단위시간당 생산량이 가장 높습니다.

연신을 위한 Loss 부분을 잘라내는 Trimming 비율이 낮아 경쟁사(동시 연신 방식) 대비 유효 면적 이 월등한 기술력도 보유하고 있습니다.

더블유씨피 분리막은 그 품질을 인정받아, 국내 Tip-tier 배터리 제조사에 이차전지 분리막을 공급하고 있습니다.

 

2. 주요 사업정보(제품, 서비스)

 

제품 설명

더블유씨피는 EV용 이차전지 습식 분리막 및 세라믹코팅분리막(Ceramic Coated Separator, 이하 "CCS") 생산을 주력으로 하고 있습니다.

분리막은 두 전극 간의 전기적 단락을 방지하여 안전성을 높이고, 전기화학 반응이 지속적으로 진행될 수 있도록 이온 전달의 통로를 제공하는 역할을 합니다.

대표적인 분리막 소재로는 PE(폴리에틸렌), PP(폴리프로필렌) 등이 있습니다.

PE나 PP와 같은 분리막 소재는 공정 과정을 통해 구분되며 건식 공정을 거치면 건식 분리막, 습식 공정을 거치면 습식 분리막으로 구분됩니다. 

건식법(Dry Process)은 양산이 용이할 뿐만 아니라, 습식법에 비해 사용하는 원료 개수와 공정이 적어 비용을 절감할 수 있습니다.

그러나 제품의 균일도를 확보하기 어려우며, 박막화하거나 수율관리가 어려운 단점이 있습니다. 

습식법(Wet Process)은 건식법 대비 제조 공정이 복잡하고 가소제 Filler, 유기용매 등의 추가 재료가 필요하기 때문에 더 많은 비용이 발생합니다.

하지만 분리막 품질이 균일하고 기계적 강도가 제어되며, 박막화가 용이하다는 장점이 있습니다.

이 때문에 습식 분리막에 대한 수요가 상대적으로 높아지고 있고, 습식 분리막 생산을 위주로 설비 증대가 이루어지면서 건식 분리막과의 단가 차이가 크게 줄어들고 있습니다.

한편 최근 습식 분리막 소재에서 안전성을 한 단계 더 향상시킨 코팅 분리막(Coating Layer)의 수요가 증가하고 있습니다. 코팅 분리막은 분리막 표면 또는 내부에 세라믹과 같은 무기물을 첨가하여 내열성을 향상시킨 분리막 제품입니다.

더블유씨피의 주요 제품은 습식 분리막과 코팅 분리막으로, 경쟁사 대비 분리막 강도가 높고 분리막 파손의 위험성이 낮은 것이 특징입니다.

현재 당사는 세계 최대 수준인 5.5m 광폭 생산기술을 보유하고 있으며, 업계 최고 수준의 단위시간당 생산 능력을 가지고 있습니다. 

이차전지 분리막은 수요가 폭발적으로 증가함에 따라 장기적으로는 공급 부족이 예상되는 소재입니다.  

즉 분리막 산업은 장기적으로 공급자 우위의 시장이 유지될 가능성이 높습니다.

향후 공급 부족이 우려됨에 따라 전방 기업들은 분리막 제조업체와 장기공급협약을 통해 안정적인 매출처를 확보하는 추세를 보이고 있습니다.

따라서 이차전지 분리막 사업은 경기변동 및 계절적 요인 변동에 따른 영향이 타 산업에 비해 비교적 적다고 할 수 있습니다.   

 

주요 제품 등의 현황

더블유씨피의 제품은 이차전지용 분리막 하나로 구성되어 있으나, 고객사의 당사 제품 사용처에 따라 상기의 구분이 가능합니다. 소형/일반 분리막 제품의 경우, IT 제품, 전동 공구, 청소기 용 이차전지 생산을 위해 판매되고 있으며 이차전지의 형태는 일반적으로 소형 원통형 전지입니다.  

중대형/일반 분리막 제품의 경우, EV, 자동차용 이차전지 생산을 위해 판매되고 있으며 이차전지의 형태는 원통형 또는 파우치 타입입니다.

중대형/코팅 분리막 제품의 경우, EV, 자동차용 이차전지 생산을 위해 판매되고 있으며 각형과 일부 파우치 타입으로 구성되어 있습니다.

주요 제품 등의 가격변동추이

더블유씨피는 설립초기 내수매출 비중이 높았으나, 2022년 1분기 현재 수출위주로 매출이 구성되어 있습니다.

수출의 경우 초기에는 논코팅 제품위주로 판매되었으나, 최근 고단가의 코팅제품 매출 비중의 증가로 수출 분리막 단가는 증가 추세입니다.

 

 

 

 

 

3. 공모 주요일정 정보

수요예측일	2022.09.14  ~   2022.09.15
공모청약일	2022.09.20  ~   2022.09.21
배정공고일(신문)	2022.09.23
납입일	2022.09.23
환불일	2022.09.23
상장일

 

4. 공모개요

총공모주식수	9,000,000 주	액면가	500 원
상장공모	신주모집 : 7,340,344 주 (81.56%)  /   구주매출 : 1,659,656 주 (18.44%)
희망공모가액	80,000 ~ 100,000 원	청약경쟁률
확정공모가		공모금액	720,000 (백만원)
주간사	KB증권,신한금융투자,삼성증권	주식수: 2,250,000~2,700,000 주/청약한도: 30,000~40,000 주

 

 

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현재 (2022.07.27) 기준으로 작성된 글입니다.

중간에 종목에 연기, 취소되는 종목도 발생할 수 있다는 점 양해 부탁드립니다.

 

 

※본 글은 지극히 개인적인 생각을 개인 블로그에 작성한 글로서, 투자에 대한 모든 책임은 투자자 본인에게 있습니다.